本片讲述汉高祖死后，吕后专权，暗谋夺取诸郡国；太尉吕昆（朴鲁植 饰）接吕后密诏，设法杀死代国王刘恒（王清河 饰）。不料密诏被幪面大侠偷去，转交刘恒，刘恒急遣护卫田英（赵明 饰）保护文阳公主（方盈 饰）往长安求援。吕昆率大队军马沿途追杀公主，幸得幪面大侠保护，处处化险为夷。

故事发生在西汉建立之初的那段动荡时期。汉高祖三尺之剑诛斩白蛇，攻下咸阳约法三章，破强秦，灭项羽，拒胡虏，终于令战火连年的中原重归一统。但是在建国之后不久，汉高祖驾崩，强势专横的吕后专权，大封外戚诸吕，屠戮刘氏子孙。远在代国的刘恒（王清河 饰）也难逃杀戮，太后早已派出心腹吕昆（朴鲁植 饰）去取代王的脑

著名演员严俊，演而优则导，导技多方磨练后，中年渐渐拍出风格之作，例如充满历史感的《幪面大侠》。本片讲述汉高祖死后，吕后专权，暗谋夺取诸郡国；太尉吕昆（朴鲁植）接吕后密诏，设法杀死代国王刘恒（王清河）。不料密诏被幪面大侠偷去，转交刘恒，刘恒急遣护卫田英（赵明）保护文阳公主（方盈）往长安求援。吕昆率大队